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足球之巅:“量化+基本面”双轮驱动 打造绝对收益型养老FOF

时间:2019/9/23 18:37:11  作者:  来源:  浏览:0  评论:0
内容摘要: 朱天竑毕业于上海交大模式识别与智能系统专业,在量化投资及FOF投资方面有着丰富的经验。对于养老FOF,他认为大类资产配置和优选基金标的是构建FOF投资组合关键的两大维度。长期来看,FOF投资收益中大类资产配置的贡献占到七成左右,在资产配置的基础上,再进行基金优选,是FOF的正确...
    朱天竑毕业于上海交大模式识别与智能系统专业,在量化投资及FOF投资方面有着丰富的经验。对于养老FOF,他认为大类资产配置和优选基金标的是构建FOF投资组合关键的两大维度。长期来看,FOF投资收益中大类资产配置的贡献占到七成左右,在资产配置的基础上,再进行基金优选,是FOF的正确发展方向。

“资产配置需首先考虑各资产间的波动性和相关性,再在风险上均衡配置,这是投资组合构建中应最先关注的一件事情。同时,结合公司的投研成果,在基本面及定量分析基础上,对各类资产进行一定程度的预判和观点修正,从而得到稳健的投资组合。”

具体到资产配置,朱天竑指出,总体上,资产配置的逻辑是定量加定性。以权益类资产为例,大致从四个方面去看:首先是经济基本面和上市公司基本面;其次是关注经济结构性变化带来的机会;第三是市场流动性、情绪面,以及政策面;第四是从量化角度看大类资产的波动性,通过对期权隐含波动率的观察,了解未来一段时间内资产的预期波动率,以便进行组合调整。最后通过结合上述几个方面,加权打分,以此判断当前权益市场的情况。

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